主要品種策略早餐
（2025.08.27）
金融期貨和期權(quán)股指期貨品種：IF、IH、IC、IM日內(nèi)觀點(diǎn)：高位橫盤(pán)整理，指數(shù)分化中期觀點(diǎn)：寬幅震蕩參考策略：IF2509多單謹(jǐn)慎持有，持有IO-4300-P看跌期權(quán)保護(hù)核心邏輯：1.資金情緒方面，市場(chǎng)量能雖有縮減，但仍處于高位水平，融資余額穩(wěn)定進(jìn)一步逼近2.2萬(wàn)億水平，杠桿資金持續(xù)進(jìn)場(chǎng)，杠桿資金交投情緒繼續(xù)升溫，融資資金交易額占比快速上升至11.80%，同時(shí)全市場(chǎng)換手率亦同步提升，關(guān)注短期調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)。2.政策端，國(guó)務(wù)院會(huì)議明確要鞏固經(jīng)濟(jì)回升向好勢(shì)頭，政策面形成多重利好疊加，為市場(chǎng)提供良好支撐。國(guó)常會(huì)聽(tīng)取實(shí)施大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新政策情況匯報(bào)，綜合施策釋放內(nèi)需潛力。國(guó)債期貨品種：TS、TF、T、TL日內(nèi)觀點(diǎn)：反彈延續(xù)，長(zhǎng)債偏強(qiáng)中期觀點(diǎn)：偏強(qiáng)參考策略：TL2512多單持有核心邏輯：1.資金方面，央行公開(kāi)市場(chǎng)轉(zhuǎn)為凈回籠，不過(guò)此前月度MLF續(xù)作實(shí)現(xiàn)大額凈投放，銀行間市場(chǎng)資金面維持充沛，存款類(lèi)機(jī)構(gòu)隔夜利率進(jìn)一步下行3BP至1.31%附近。中長(zhǎng)期資金方面，國(guó)股行1年期同業(yè)存單收益率略有上行0.5BP至1.67%附近，整體變動(dòng)有限。2.股債蹺蹺板效應(yīng)或進(jìn)一步脫敏，權(quán)益市場(chǎng)對(duì)債市影響呈現(xiàn)利空鈍化的單向效應(yīng)，有助拓展債市反彈空間。3.基本面看，7月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)呈現(xiàn)一定的放緩特征，經(jīng)濟(jì)修復(fù)偏慢預(yù)示債市尚難“牛熊”切換。除外需加速外，工業(yè)、服務(wù)業(yè)、消費(fèi)、投資、地產(chǎn)銷(xiāo)售單月同比均低于前值，內(nèi)外需呈現(xiàn)分化。通脹數(shù)據(jù)總體優(yōu)于預(yù)期，但持續(xù)性有待觀察，PPI繼續(xù)尋底。商品期貨和期權(quán)金屬及新能源材料板塊品種：銅日內(nèi)觀點(diǎn)：79290-80100區(qū)間波動(dòng)中期觀點(diǎn)：60000-90000區(qū)間波動(dòng)參考策略：震蕩偏強(qiáng)操作思路核心邏輯：宏觀方面，美聯(lián)儲(chǔ)9月降息預(yù)期持續(xù)升溫，對(duì)銅價(jià)形成宏觀支撐。供給端呈現(xiàn)收緊趨勢(shì)，自由港印尼公司銅精礦出口臨近配額上限，海外及國(guó)內(nèi)煉廠(chǎng)預(yù)計(jì)9月起相繼減產(chǎn)。主要生產(chǎn)企業(yè)動(dòng)態(tài)分化：洛陽(yáng)鉬業(yè)上半年產(chǎn)銅同比增長(zhǎng)12.68%，而智利Codelco因事故下調(diào)2025年產(chǎn)量預(yù)期。秘魯上半年銅產(chǎn)量同比增長(zhǎng)3.5%，全球精煉銅產(chǎn)量同比亦有所上升。需求端表現(xiàn)積極，全球精煉銅消費(fèi)量同比增加，中國(guó)電網(wǎng)投資同比增長(zhǎng)14.6%，全球儲(chǔ)能電池出貨量大幅增長(zhǎng)106%，歐美戶(hù)儲(chǔ)市場(chǎng)持續(xù)活躍。庫(kù)存方面，上期所及國(guó)際銅倉(cāng)單近期均有所下降。綜合來(lái)看，美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期、煉廠(chǎng)減產(chǎn)以及電網(wǎng)與儲(chǔ)能領(lǐng)域訂單增長(zhǎng)共同推動(dòng)銅價(jià)上行，但美國(guó)進(jìn)口需求放緩或部分削弱支撐力度。品種：工業(yè)硅日內(nèi)觀點(diǎn)：偏強(qiáng)運(yùn)行，運(yùn)行區(qū)間：8600-8900中期觀點(diǎn)：偏強(qiáng)運(yùn)行，運(yùn)行區(qū)間：8500-9500 參考策略：以偏多思路對(duì)待核心邏輯：1、 供應(yīng)方面，據(jù)上海有色網(wǎng)，7月我國(guó)工業(yè)硅產(chǎn)量為33.83萬(wàn)噸，同比下降30.56%。2、 需求方面，據(jù)上海有色網(wǎng)，6月，多晶硅產(chǎn)量為10.1萬(wàn)噸，同比下降33.11%。3、 庫(kù)存方面，截至8月21日，我國(guó)工業(yè)硅社會(huì)庫(kù)存為54.3萬(wàn)噸，庫(kù)存邊際變化有限，且依然處于近7年同期最高位，利空硅價(jià)。4、“工業(yè)硅行業(yè)昆明倡議”流出，旨在反對(duì)內(nèi)卷式競(jìng)爭(zhēng)，提振硅價(jià)。品種：多晶硅日內(nèi)觀點(diǎn)：偏強(qiáng)運(yùn)行，運(yùn)行區(qū)間：5.0萬(wàn)-5.3萬(wàn)中期觀點(diǎn)：偏強(qiáng)運(yùn)行，運(yùn)行區(qū)間：4.5萬(wàn)-6.5萬(wàn) 參考策略：以偏多思路對(duì)待核心邏輯：1、 供應(yīng)方面，據(jù)上海有色網(wǎng)，6月我國(guó)多晶硅產(chǎn)量10.1萬(wàn)噸，同比下降33.11%。2、 需求方面，據(jù)上海有色網(wǎng)，7月我國(guó)硅片產(chǎn)量52.75GW，同比下降0.60%。3、 庫(kù)存方面，截至8月21日，多晶硅社會(huì)庫(kù)存為24.9萬(wàn)噸，周環(huán)比增加0.9萬(wàn)噸，表明目前多晶硅供應(yīng)過(guò)剩明顯。4、 “反內(nèi)卷”預(yù)期延續(xù)，提振多晶硅價(jià)格。品種：鋁日內(nèi)觀點(diǎn)：高位運(yùn)行，運(yùn)行區(qū)間：20600-20900中期觀點(diǎn)：偏強(qiáng)運(yùn)行，運(yùn)行區(qū)間：19500-21000參考策略：賣(mài)出AL2510-P-19300核心邏輯：1、2017年供給側(cè)改革，規(guī)定我國(guó)電解鋁產(chǎn)能上限為4500萬(wàn)噸。據(jù)阿拉丁資訊，2025年5月我國(guó)電解鋁運(yùn)行產(chǎn)能為4413.9萬(wàn)噸，產(chǎn)能增加空間十分有限。供應(yīng)端為價(jià)格提供較強(qiáng)支撐。2、社會(huì)庫(kù)存方面，截至8月21日，SMM統(tǒng)計(jì)的5地電解鋁社會(huì)庫(kù)存為59.5萬(wàn)噸，較上周增加0.50萬(wàn)噸。去年同期庫(kù)存為80.1萬(wàn)噸。當(dāng)前庫(kù)存處于5年同期的第2低位，利好鋁價(jià)。3、2025年1至7月，我國(guó)汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)累計(jì)完成1823.5萬(wàn)輛和1826.9萬(wàn)輛，同比分別增長(zhǎng)12.7%和12%，產(chǎn)銷(xiāo)增速較1至6月分別擴(kuò)大0.2個(gè)和0.6個(gè)百分點(diǎn)。汽車(chē)市場(chǎng)表現(xiàn)向好，亦利好鋁價(jià)。品種：碳酸鋰日內(nèi)觀點(diǎn)：寬幅波動(dòng)，運(yùn)行區(qū)間：7.5-8.5萬(wàn)中期觀點(diǎn)：震蕩偏強(qiáng)，運(yùn)行區(qū)間：7.0萬(wàn)-10.0萬(wàn)參考策略：以偏多思路對(duì)待核心邏輯：1、現(xiàn)貨方面，據(jù)上海有色網(wǎng)最新報(bào)價(jià)顯示，8月25日，碳酸鋰（99.5% 電池級(jí)/國(guó)產(chǎn)）價(jià)格跌1380.0元報(bào)8.25萬(wàn)元/噸，連跌3日，近5日累計(jì)跌2180.0元，近30日累計(jì)漲17810.0元。2、 供應(yīng)方面，2025年7月，我國(guó)電池級(jí)碳酸鋰產(chǎn)量為61320噸，同比增加51%，供應(yīng)壓力依然較大。3、 庫(kù)存方面，截至7月31日，我國(guó)碳酸鋰總庫(kù)存為97846噸，其中下游庫(kù)存為45888噸，冶煉廠(chǎng)庫(kù)存為51958噸?？値?kù)存水平處于年內(nèi)高位，利空碳酸鋰價(jià)格。 4、近期碳酸鋰價(jià)格受行業(yè)信息影響明顯，建議謹(jǐn)慎操作。黑色及建材板塊品種：螺紋鋼、熱軋卷板日內(nèi)觀點(diǎn)：短期回落，但下行空間有限中期觀點(diǎn)：上行驅(qū)動(dòng)不足參考策略：繼續(xù)持有賣(mài)出螺紋虛值看跌期權(quán)，如RB2510-P-2900核心邏輯：1、原料供需拐點(diǎn)出現(xiàn)。鐵礦方面，隨著海外發(fā)運(yùn)量季節(jié)性見(jiàn)底回升，8月下旬進(jìn)口供應(yīng)量將逐漸增加并壓制礦價(jià)運(yùn)行。煤焦方面，近期火電耗煤需求臨近季節(jié)性拐點(diǎn)，后續(xù)將有所走弱導(dǎo)致庫(kù)存去化放緩，若近期對(duì)煤礦限產(chǎn)措施無(wú)明顯加碼，則“反內(nèi)卷”交易預(yù)期將進(jìn)一步降溫，對(duì)鋼價(jià)成本支撐有所減弱，因此近期策略不宜過(guò)度樂(lè)觀看漲。2、政策性限產(chǎn)不及預(yù)期。臨近9月閱兵慶典，但近日北方地區(qū)空氣質(zhì)量處于優(yōu)等水平，8月21日數(shù)據(jù)顯示鋼材產(chǎn)量繼續(xù)環(huán)比上升，表面北方地區(qū)鋼廠(chǎng)并未出現(xiàn)政策性集中限產(chǎn)、停產(chǎn)，在目前65%高爐鋼廠(chǎng)處于盈利的狀況下，成品鋼材供應(yīng)高位運(yùn)行的可能性較大，由于目前處于鋼材需求淡季，螺紋鋼、熱軋卷板顯性庫(kù)存最近4周持續(xù)累庫(kù)，上行驅(qū)動(dòng)減弱，建議買(mǎi)入螺紋看漲期權(quán)策略離場(chǎng)。3、鋼材顯性庫(kù)存仍處于近5年同期最低位，在限產(chǎn)預(yù)期未完全被證偽前，預(yù)計(jì)未來(lái)1-2周下行空間不大，建議繼續(xù)持有賣(mài)出虛值看跌期權(quán)。養(yǎng)殖、畜牧及軟商品板塊品種：白糖日內(nèi)觀點(diǎn)：偏弱運(yùn)行中期觀點(diǎn)：底部支撐較強(qiáng)參考策略：底部支撐較強(qiáng)核心邏輯：巴西方面，7月產(chǎn)量和出口雙降。印度方面，新榨季受益于種植面積增加和季風(fēng)加持，預(yù)計(jì)將大幅增產(chǎn)，但庫(kù)存問(wèn)題值得關(guān)注。泰國(guó)方面，益于降雨情況改善以及良好的甘蔗價(jià)格，預(yù)計(jì)新榨季繼續(xù)保持增產(chǎn)。國(guó)內(nèi)方面，目前，國(guó)內(nèi)成品糖同比大幅增長(zhǎng)，位于歷史高位，銷(xiāo)售方面低價(jià)刺激成交，當(dāng)前食糖庫(kù)存結(jié)構(gòu)問(wèn)題可以關(guān)注，7月份進(jìn)口糖和進(jìn)口糖替代品的總量都下降，預(yù)計(jì)隨著內(nèi)蒙甜菜糖上市，供應(yīng)將邊際寬松。總的來(lái)說(shuō)，短期鄭糖走勢(shì)偏強(qiáng)，預(yù)計(jì)后市隨著原糖止跌回升，鄭糖受套保需求壓制，內(nèi)外糖聯(lián)動(dòng)性加強(qiáng)，鄭糖參考區(qū)間（5500，5900）。品種：蛋白粕日內(nèi)觀點(diǎn)：豆粕2601繼續(xù)在[3075,3175]震蕩中期觀點(diǎn)：豆粕2601在8月和9月劇烈波動(dòng)參考策略：空豆油2601-多棕櫚油2601_繼續(xù)持有核心邏輯：美國(guó)農(nóng)場(chǎng)期貨雜志旗下農(nóng)業(yè)機(jī)構(gòu)Pro Farmer，田間調(diào)查報(bào)告指出美國(guó)玉米和大豆的平均單產(chǎn)均有望創(chuàng)下歷史新高。其中，2025/26新作美國(guó)大豆平均單產(chǎn)預(yù)計(jì)達(dá)到53.0蒲式耳/英畝。上周五22日，美國(guó)環(huán)保署(EPA)公告顯示，63個(gè)小型煉油廠(chǎng)獲得生物燃料摻混豁免，77個(gè)獲得部分豁免，28個(gè)遭拒；本周，國(guó)際油脂因利空落地，小幅上漲。大豆方面，截至8月17日當(dāng)周，25/26年度美豆優(yōu)良率68%，前周68%，去同68%；開(kāi)花率95%，去同94%，五年均95%；結(jié)英率82%，去同80%，五年均82%。8月15日有外媒報(bào)道，國(guó)內(nèi)貿(mào)易商稱(chēng)10月份的大豆船期從月初300萬(wàn)噸增至約430萬(wàn)噸，幾乎新增都是巴西大豆（舊作）；當(dāng)?shù)貢r(shí)間8月19日，美國(guó)大豆協(xié)會(huì)發(fā)文稱(chēng)，美國(guó)大豆種植戶(hù)正承受巨大財(cái)務(wù)壓力，“強(qiáng)烈敦促特朗普政府達(dá)成協(xié)議，重新開(kāi)放中國(guó)這個(gè)對(duì)美國(guó)大豆至關(guān)重要的市場(chǎng)”。上周四晚USDA出口銷(xiāo)售周報(bào)稱(chēng)，截止8月14日當(dāng)周，美豆新作和舊作對(duì)中國(guó)出口裝船均為0，新作25/26美豆對(duì)華銷(xiāo)售也為0；這可不太妙，美豆從墨西哥灣運(yùn)抵我國(guó)沿海平均需25天，如果9月底前沒(méi)有實(shí)質(zhì)裝船發(fā)貨，可能不能改在11.12前抵港。菜籽方面，加拿大菜籽處于角果灌漿期的尾聲，最早一批開(kāi)始收割。截止8月18日，阿省西北、東北及和平地區(qū)因氣溫較低延緩了作物成熟與收割進(jìn)程，當(dāng)前菜籽收割進(jìn)度約0.1%；薩省油菜當(dāng)前收割進(jìn)度為1%；曼省上月干旱，近期有降水，西北地區(qū)大部分累計(jì)降水量已達(dá)30年平均值的60%以上。未來(lái)兩周三省整體降雨偏少，小幅低于常值，溫度高于常值，利于作物收獲。加拿大主要糧食產(chǎn)區(qū)薩斯喀徹溫省省長(zhǎng)斯科特·莫伊當(dāng)?shù)貢r(shí)間21日表示，他將很快前往中國(guó)，圍繞加拿大油菜籽問(wèn)題尋求會(huì)談。加拿大農(nóng)業(yè)及農(nóng)業(yè)食品部（AAFC）預(yù)估加拿大油菜籽產(chǎn)量為2010萬(wàn)噸，較其7月的預(yù)估大幅增加12.9%。展望后市，具體美豆進(jìn)口形勢(shì)如何變化，9月底前仍需關(guān)注USDA每周四晚的出口檢驗(yàn)報(bào)告，以及中美經(jīng)貿(mào)高層動(dòng)態(tài)。交易策略上，做空豆粕的風(fēng)險(xiǎn)越來(lái)越大；而印度排燈節(jié)需求、EPA對(duì)SRE決策落地等，繼續(xù)支撐馬棕櫚，豆棕油2601價(jià)差策略仍可繼續(xù)持有。能化板塊品種：原油日內(nèi)觀點(diǎn)：存在上行空間中期觀點(diǎn)：承壓運(yùn)行參考策略：賣(mài)出SC原油虛值看跌期權(quán)核心邏輯：供應(yīng)端，OPEC+9月維持增產(chǎn)策略，預(yù)計(jì)9月7日會(huì)議上解除166萬(wàn)桶/日減產(chǎn)計(jì)劃概率不大，因需求旺季已過(guò)。特朗普與普京在阿拉斯加會(huì)晤未取得突破性進(jìn)展，市場(chǎng)等待普澤會(huì)釋放消息，歐美仍可能升級(jí)對(duì)俄羅斯石油制裁力度，加之美國(guó)升級(jí)對(duì)伊朗石油制裁，全球重質(zhì)油供應(yīng)緊張局勢(shì)仍未緩解。不過(guò)由于美國(guó)允許石油生產(chǎn)商雪佛龍?jiān)谖瘍?nèi)瑞拉開(kāi)展受限業(yè)務(wù)，委油供應(yīng)有望在8月份增加。近三個(gè)月來(lái)美國(guó)原油產(chǎn)量上漲乏力，二季度以來(lái)在線(xiàn)石油鉆井平臺(tái)數(shù)量出現(xiàn)下滑，近期止跌，遠(yuǎn)期來(lái)看，在頁(yè)巖油成本制約及OPEC+增產(chǎn)趨勢(shì)下，美國(guó)原油產(chǎn)量增速將明顯放緩。需求端，美國(guó)煉廠(chǎng)開(kāi)工率維持在96%以上水平，位于五年同期最高水平。美國(guó)汽油需求呈現(xiàn)季節(jié)性回落，夏季出行高峰即將進(jìn)入尾聲。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，主營(yíng)煉廠(chǎng)加工利潤(rùn)仍較為豐厚，支撐其開(kāi)工負(fù)荷高位運(yùn)行，截止8月22日，主營(yíng)煉廠(chǎng)開(kāi)工率在81.43%，位于五年同期偏高水平；地?zé)挓捰屠麧?rùn)仍低位徘徊，其開(kāi)工負(fù)荷維持中位水平，截止2025年8月22日，地?zé)掗_(kāi)工率為58.24%。成品油市場(chǎng)，柴油市場(chǎng)受到高溫多雨天氣影響，戶(hù)外基建、工程開(kāi)工率偏低，隨著傳統(tǒng)金九銀十臨近，秋收、休漁期結(jié)束等因素將支撐柴油需求邊際改善。汽油市場(chǎng)替代效應(yīng)顯著，整體需求增長(zhǎng)乏力。庫(kù)存端，上周美國(guó)商業(yè)原油及汽油庫(kù)存下降，且原油庫(kù)存下降幅度超出預(yù)期，餾分油庫(kù)存增加。預(yù)計(jì)受到供應(yīng)逐步增加以及煉廠(chǎng)利潤(rùn)不佳的影響，三季度末石油庫(kù)存將逐漸累庫(kù)。綜上，短期來(lái)看，受到地緣風(fēng)險(xiǎn)因素以及宏觀氛圍偏暖影響，油價(jià)存在上行空間。遠(yuǎn)期來(lái)看，由于OPEC+維持增產(chǎn)策略，石油旺季需求走弱后，三季度末石油庫(kù)存將逐步累庫(kù)，美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期落地后，利多因素釋放殆盡，油價(jià)遠(yuǎn)期仍承壓。品種：PVC日內(nèi)觀點(diǎn)：企穩(wěn)反彈中期觀點(diǎn)：底部有支撐參考策略：賣(mài)出PVC虛值看跌期權(quán)策略繼續(xù)持有核心邏輯：1、成本方面，電石生產(chǎn)企業(yè)出貨較為順暢，下游企業(yè)檢修量減少，其配套電石的外銷(xiāo)量逐步縮減，市場(chǎng)供應(yīng)量持續(xù)走低，庫(kù)存持續(xù)去化消，提振電石價(jià)格，截至8月25日，內(nèi)蒙古烏海地區(qū)電石價(jià)格為2300元/噸，環(huán)比提高40元/噸。2、供應(yīng)方面，西北地區(qū)多套PVC裝置檢修，行業(yè)供應(yīng)縮減，截至8月22日，PVC周度行業(yè)開(kāi)工率為77.61%，環(huán)比下降2.72個(gè)百分點(diǎn)，周度產(chǎn)量為46.48萬(wàn)噸，環(huán)比下降1.63萬(wàn)噸，降幅3.39%，8-9月份預(yù)計(jì)有兩套新裝置投產(chǎn)，未來(lái)PVC供應(yīng)量仍有增加的預(yù)期。3、需求方面，近期中下游企業(yè)采購(gòu)熱情減弱，目前正在消化前期的備貨，截至8月22日，PVC生產(chǎn)企業(yè)周度預(yù)售訂單量為72.46萬(wàn)噸，與上周相比下降8.36%，PVC下游行業(yè)維持淡季狀態(tài)，管材、型材等行業(yè)開(kāi)工率仍處于偏低水平，截至8月22日，PVC下游制品行業(yè)綜合開(kāi)工率為42.70%，環(huán)比下降0.05個(gè)百分點(diǎn)；出口方面，印度PVC反傾銷(xiāo)終裁結(jié)果公示，中國(guó)大陸地區(qū)企業(yè)的反傾銷(xiāo)稅普遍較此前上調(diào)46-52美元/噸，日本、韓國(guó)、美國(guó)與中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)均有下調(diào)，導(dǎo)致當(dāng)前中國(guó)PVC企業(yè)被加征的稅額明顯高于其他國(guó)家和地區(qū)，利空PVC出口。4、庫(kù)存方面，當(dāng)前PVC庫(kù)存持續(xù)積累，截至8月22日，PVC社會(huì)庫(kù)存為50.80萬(wàn)噸，環(huán)比提高3.08%，同比下降8.14%，在印度反傾銷(xiāo)稅正式實(shí)施前，預(yù)計(jì)當(dāng)?shù)夭少?gòu)商將集中下單，因此國(guó)內(nèi)存在搶出口的窗口期，預(yù)計(jì)后期PVC庫(kù)存將下降。5、展望后市，印度提高對(duì)中國(guó)PVC的反傾銷(xiāo)稅，利空中國(guó)PVC出口，拖累需求，但長(zhǎng)期來(lái)看，隨著中國(guó)企業(yè)轉(zhuǎn)向其他國(guó)家和地區(qū)的市場(chǎng)，PVC出口或?qū)㈥懤m(xù)恢復(fù)，且在反內(nèi)卷基調(diào)下，政策底部較為明確，對(duì)PVC有一定的支撐。免責(zé)聲明本報(bào)告中的信息均來(lái)源于已公開(kāi)的資料，盡管我們相信報(bào)告中資料來(lái)源的可靠性，但我們公司對(duì)這些信息的準(zhǔn)確性及完整性不作任何保證。也不保證我公司所做出的意見(jiàn)和建議不會(huì)發(fā)生任何的更改，在任何情況下，我公司報(bào)告的信息和所表達(dá)的意見(jiàn)和建議以及所載的數(shù)據(jù)、工具及材料均不能作為您所進(jìn)行期貨買(mǎi)賣(mài)的絕對(duì)依據(jù)。由于報(bào)告在編寫(xiě)過(guò)程中融入了該分析師個(gè)人的觀點(diǎn)和見(jiàn)解以及分析方法，如與廣州金控期貨有限公司發(fā)布的其他信息有不一致及有不同的結(jié)論，未免發(fā)生疑問(wèn)，本報(bào)告所載的觀點(diǎn)并不代表廣州金控期貨有限公司的立場(chǎng)，所以請(qǐng)謹(jǐn)慎參考。我公司不承擔(dān)因根據(jù)本報(bào)告所進(jìn)行期貨買(mǎi)賣(mài)操作而導(dǎo)致的任何形式的損失。另外，本報(bào)告所載資料、意見(jiàn)及推測(cè)只是反映廣州金控期貨有限公司在本報(bào)告所載明的日期的判斷，可隨時(shí)修改，毋需提前通知。未經(jīng)廣州金控期貨有限公司允許批準(zhǔn)，本報(bào)告內(nèi)容不得以任何范式傳送、復(fù)印或派發(fā)此報(bào)告的資料、內(nèi)容或復(fù)印本予以任何其他人，或投入商業(yè)使用。如遵循原文本意的引用、刊發(fā)，需注明出處“廣州金控期貨有限公司”，并保留我公司的一切權(quán)利。我司鄭重提示，我司官方網(wǎng)站地址：http://cexfdr.cn/，所有交易軟件請(qǐng)通過(guò)我司官方網(wǎng)站進(jìn)行下載。對(duì)任何冒用、假借我司名義進(jìn)行違法活動(dòng)的網(wǎng)站、軟件及個(gè)人，一經(jīn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廣州金控期貨有限公司是廣州金融控股集團(tuán)有限公司的控股子公司，業(yè)務(wù)范圍包括商品期貨經(jīng)紀(jì)、金融期貨經(jīng)紀(jì)、期貨交易咨詢(xún)和資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。全資控股風(fēng)險(xiǎn)管理子公司-廣州金控物產(chǎn)有限公司，業(yè)務(wù)范圍包括基差貿(mào)易、倉(cāng)單服務(wù)、場(chǎng)外衍生品業(yè)務(wù)。投資咨詢(xún)業(yè)務(wù)資格 證監(jiān)許可【2011】1772號(hào) 總部地址：廣州市天河區(qū)體育西路191號(hào)中石化大廈B塔25層2501-2524單元聯(lián)系電話(huà)：400-930-7770公司官網(wǎng)：cexfdr.cn廣金期貨研究中心研究員李彬聯(lián)期貨從業(yè)資格證號(hào)：F03092822期貨投資咨詢(xún)資格證書(shū)：Z0017125聯(lián)系電話(huà)：020-88523420廣金期貨研究中心研究員馬琛期貨從業(yè)資格證號(hào)：F03095619期貨投資咨詢(xún)資格證書(shū)：Z0017388聯(lián)系電話(huà)：020-88523420 廣金期貨研究中心研究員薛麗冰期貨從業(yè)資格證號(hào)：F03090983期貨投資咨詢(xún)資格證書(shū)：Z0016886聯(lián)系電話(huà)：020-88523420廣金期貨研究中心研究員黎俊期貨從業(yè)資格證號(hào)：F03095786期貨投資咨詢(xún)資格證書(shū)：Z0017393聯(lián)系電話(huà)：020-88523420（按投資咨詢(xún)資格證順序排）薛麗冰 期貨從業(yè)資格證號(hào)：F03090983，期貨投資咨詢(xún)證書(shū)：Z0016886；李彬聯(lián) 期貨從業(yè)資格證號(hào)：F03092822，期貨投資咨詢(xún)證書(shū)：Z0017125；馬琛 期貨從業(yè)資格證號(hào)：F03095619，期貨投資咨詢(xún)證書(shū)：Z0017388；黎俊 期貨從業(yè)資格證號(hào)：F03095786，期貨投資咨詢(xún)證書(shū)：Z0017393；蘇航 期貨從業(yè)資格證號(hào)：F03113318，期貨投資咨詢(xún)證書(shū)：Z0018777；鄭航 期貨從業(yè)資格證號(hào)：F03101899，期貨投資咨詢(xún)證書(shū)：Z0021211；張禹欣 期貨從業(yè)資格證號(hào)：F03114725，期貨投資咨詢(xún)證書(shū)：Z0022461； 鐘錫龍 期貨從業(yè)資格證號(hào)：F03114707，期貨投資咨詢(xún)證書(shū)：Z0022458。
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