核心觀點(diǎn)：

  短期來看，地緣溢價(jià)受到賣事實(shí)影響而回落，且供應(yīng)未出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性中斷，油價(jià)弱勢(shì)運(yùn)行。中長(zhǎng)期來看，關(guān)注主產(chǎn)國(guó)供應(yīng)增加以爭(zhēng)奪市場(chǎng)份額，夏季前油價(jià)仍有下調(diào)空間。而隨著美聯(lián)儲(chǔ)降息落地，全球石油消費(fèi)逐步回歸，油價(jià)將再次拐頭向上，整體呈現(xiàn)先抑后揚(yáng)走勢(shì)。