核心觀點(diǎn)：

  特朗普重返白宮，長遠(yuǎn)來看對油價(jià)是利空。但其對中東局勢影響可能進(jìn)一步深入，美元強(qiáng)勢，壓制大宗商品，對綠色能源及傳統(tǒng)能源的不同態(tài)度，將在供需側(cè)直接影響石油市場，油價(jià)的波動(dòng)將更為復(fù)雜。從當(dāng)前石油基本面來看，不受減產(chǎn)政策約束利比亞石油產(chǎn)量增長迅速，目前OPEC閑置產(chǎn)能充裕，明年將會(huì)搶占市場份額。需求端盡管有取暖油需求支撐，但預(yù)計(jì)改善空間不大。貨幣寬松政策作用到石油消費(fèi)端需要時(shí)間驗(yàn)證，石油累庫節(jié)奏不變。遠(yuǎn)期來看，油價(jià)偏弱勢運(yùn)行。