下游銅企成交活躍支撐銅價(jià)

11月14日，滬銅主力合約下跌1.4%，收于73170元/噸，持倉(cāng)量15.1萬手，較上一交易日減少0.23萬手，成交量10.9萬手，較上一交易日增加0.73萬手。目前影響銅價(jià)的因素如下：

宏觀方面，受歐洲政局不穩(wěn)影響，美元大幅走強(qiáng)。

供給方面，因電力緊張，銅陵有色米拉多銅礦選礦雙系統(tǒng)暫停生產(chǎn)15天，預(yù)計(jì)影響銅產(chǎn)量約0.5萬金屬噸。智利環(huán)境監(jiān)管機(jī)構(gòu)表示，已對(duì)國(guó)有礦商—智利國(guó)家銅業(yè)公司（Codelco）運(yùn)營(yíng)的Potrerillos銅冶煉廠提出“嚴(yán)重”指控。該指控或?qū)?dǎo)致冶煉廠被撤銷環(huán)境許可或關(guān)閉。

需求方面，SMM數(shù)據(jù)顯示，10月全國(guó)精銅桿產(chǎn)量合計(jì)85.69萬噸，較9月份環(huán)比減少8.58萬噸，開工率為64,36%，環(huán)比下滑6.44個(gè)百分點(diǎn)，同比下滑4.81個(gè)百分點(diǎn)。10月漆包線行業(yè)綜合開工率為65.22%，同比下降3.72個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比增長(zhǎng)1.25個(gè)百分點(diǎn)。10月份精銅制桿企業(yè)開工率為69.00%，環(huán)比下滑6.50個(gè)百分點(diǎn)，低于預(yù)期值1.27個(gè)百分點(diǎn)，同比下滑7.03個(gè)百分點(diǎn)?，F(xiàn)貨方面，鋼聯(lián)調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，山東地區(qū)有部分冶煉廠檢修導(dǎo)致現(xiàn)貨供應(yīng)偏緊，下游企業(yè)的備貨情緒高漲。廣東地區(qū)市場(chǎng)流通貨源偏緊，但升水上漲明顯，下游企業(yè)積極補(bǔ)庫(kù)的熱度下降。上海地區(qū)受到下游補(bǔ)庫(kù)需求的影響，現(xiàn)貨升水上漲。重慶地區(qū)市場(chǎng)成交氛圍轉(zhuǎn)冷。11月1-10日，乘用車新能源車市場(chǎng)零售31萬輛，相比去年11月同期增長(zhǎng)70%，較上月同期增長(zhǎng)10%。德國(guó)太陽(yáng)能協(xié)會(huì)預(yù)期，德國(guó)大型儲(chǔ)能裝機(jī)容量激增5倍。

庫(kù)存方面，11月14日，上期所銅倉(cāng)單下降1150噸至38210噸。LME銅庫(kù)存下降900噸至272200噸。

展望后市，美元走強(qiáng)及美債收益率走強(qiáng)打壓銅價(jià)，下游需求回暖或?qū)︺~價(jià)構(gòu)成支撐。

風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)：美聯(lián)儲(chǔ)加大緊縮力度、全球金融市場(chǎng)不穩(wěn)定、礦山產(chǎn)量受到擾動(dòng)、國(guó)外銅庫(kù)存過低引發(fā)金融資本實(shí)施逼倉(cāng)行為、歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)衰退。

 【日?qǐng)?bào)】廣金期貨銅日?qǐng)?bào)：下游銅企成交活躍支撐銅價(jià)20241114