核心觀點(diǎn)：

  受到特朗普政府多變的關(guān)稅政策影響，油價(jià)延續(xù)偏弱運(yùn)行。但暴跌后必將出現(xiàn)低位反彈機(jī)會(huì)，一方面由于技術(shù)性調(diào)整，另一方面，OPEC+可能改變逐步增產(chǎn)計(jì)劃。從遠(yuǎn)期看，若地緣風(fēng)險(xiǎn)升級，可能引起油價(jià)脈沖式上漲，但預(yù)計(jì)上升空間不大，特朗普低油價(jià)政策從供需兩側(cè)影響市場，在夏季石油消費(fèi)旺季，油價(jià)上方空間仍受到全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢的制約。