銅價走勢震蕩 等待新消息指引

一、市場概述

4月24日，滬銅主力合約開盤價格為77960元/噸，最高達到78090元/噸，最低為77330元/噸，收盤于77410元/噸，跌幅0.13%。全天成交量為11.2萬手，減倉2.6萬手。持倉量為16.6萬手，減倉0.5萬手。

二、基本面情況

宏觀方面，特朗普降低關(guān)稅稅率及放棄解雇鮑威爾的言論令宏觀氛圍有所緩和。

供給方面，泰克資源第一季度銅銷售量為106,200噸，較去年同期增長11%，反映了Highland Valley Copper 和Carmen de Andacollo的銷售量增加。英美資源報告第一季度銅產(chǎn)量下滑15%，但維持全年產(chǎn)量預(yù)期不變。智利銅礦產(chǎn)量存在著下降的預(yù)期，引發(fā)市場對全球銅礦供應(yīng)短缺的憂慮。TC處于負值運行，煉企冶煉虧損，打壓煉企冶煉積極性，進而通過增加冷料進口以保證國內(nèi)精煉銅產(chǎn)量供給。3月國內(nèi)精煉銅產(chǎn)量124.8萬噸，同比增長8.6%。

需求方面，目前銅市正值購銷旺季，新能源汽車行業(yè)、空調(diào)行業(yè)、電力行業(yè)用銅量均穩(wěn)增。并且受到特朗普對進口銅加征關(guān)稅的影響，美國境內(nèi)用銅企業(yè)在關(guān)稅落地前提前備庫銅，需求前置，加劇全球銅市供需偏緊。但美國對全球進口汽車加征關(guān)稅也將打壓全球汽車行業(yè)用銅需求。二季度末，銅市進入購銷淡季。  

庫存方面，4月24日，LME銅庫存減少1,825噸或0.89%，至203.425噸。上期所銅倉單下降2001噸至42964噸。

三、后市展望

全球銅市供需偏緊持續(xù)，警惕近期銅市出現(xiàn)逼倉風(fēng)險。另外還需要關(guān)注特朗普關(guān)稅政策的轉(zhuǎn)變。

【日報】廣金期貨有色金屬日報：銅價走勢震蕩 等待新消息指引_20250424