核心觀點(diǎn)：

  OPEC+超預(yù)期增產(chǎn)以及因關(guān)稅政策對(duì)石油需求前景的憂慮，油價(jià)短期維持弱勢(shì)運(yùn)行狀態(tài)。但低油價(jià)一定會(huì)吸引買入情緒，加之重質(zhì)油供應(yīng)可能出現(xiàn)資源緊張及美國(guó)產(chǎn)量增長(zhǎng)受限，油價(jià)可能出現(xiàn)階段性上漲，不過(guò)上升空間也并不大。二季度油價(jià)整體波動(dòng)仍較大，主要來(lái)自關(guān)稅政策的調(diào)整以及制裁手段，在臨近夏季石油消費(fèi)旺季，關(guān)注到經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景黯淡以及新能源的替代效應(yīng)，油價(jià)仍有下挫空間。