廣金期貨早間資訊（ 9月11日周四）

【國內(nèi)宏觀】

1、國家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，8月份，我國消費(fèi)市場運(yùn)行總體平穩(wěn)，居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（CPI）環(huán)比持平，同比下降0.4%，扣除食品和能源價(jià)格的核心CPI同比上漲0.9%，漲幅連續(xù)第4個(gè)月擴(kuò)大；國內(nèi)市場競爭秩序持續(xù)優(yōu)化，部分行業(yè)供需關(guān)系改善，工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格指數(shù)（PPI）環(huán)比由上月下降0.2%轉(zhuǎn)為持平，同比下降2.9%，降幅比上月收窄0.7個(gè)百分點(diǎn)。（資訊來源：Wind）

2、據(jù)新華社，為落實(shí)國務(wù)院常務(wù)會(huì)議關(guān)于切實(shí)規(guī)范新能源汽車產(chǎn)業(yè)競爭秩序部署要求，工業(yè)和信息化部、中央社會(huì)工作部、中央網(wǎng)信辦、國家發(fā)展改革委、公安部、市場監(jiān)管總局等六部門近日聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于開展汽車行業(yè)網(wǎng)絡(luò)亂象專項(xiàng)整治行動(dòng)的通知》，決定在全國范圍內(nèi)開展為期3個(gè)月的汽車行業(yè)網(wǎng)絡(luò)亂象專項(xiàng)整治行動(dòng)。（資訊來源：華爾街見聞）

【海外宏觀】

1、美國政府公布初步基準(zhǔn)修訂數(shù)據(jù)，截至今年3月的一年間，美國非農(nóng)就業(yè)人數(shù)被下修91.1萬，相當(dāng)于每月平均少增近7.6萬人。這是自2000年以來的最大下修幅度，比市場普遍預(yù)期的還要糟糕。更多的就業(yè)市場疲軟跡象可能為美聯(lián)儲(chǔ)最早從下周開始的一系列降息奠定基礎(chǔ)。（資訊來源：Wind）

2、美國一位法官暫時(shí)阻止特朗普免去美聯(lián)儲(chǔ)理事麗莎·庫克的職務(wù)。在華盛頓的美國聯(lián)邦地區(qū)法官Jia Cobb批準(zhǔn)了庫克目前繼續(xù)工作的請求。這項(xiàng)裁決意味著庫克很可能參加9月16日至17日備美聯(lián)儲(chǔ)受期待的政策會(huì)議，投票決定是否降低利率。（資訊來源：華爾街見聞）

【股指】

1、高盛研究部最新數(shù)據(jù)顯示，8月，全球?qū)_基金對(duì)中國的凈買入創(chuàng)去年9月以來新高；對(duì)沖基金對(duì)中國的毛頭寸達(dá)到兩年來新高。高盛主經(jīng)紀(jì)商（Prime Services）數(shù)據(jù)顯示，全球?qū)_基金對(duì)亞洲股票市場風(fēng)險(xiǎn)偏好連續(xù)4個(gè)月高企。8月，全球?qū)_基金對(duì)中國股市（包括A股和港股）的凈買入量為自2024年9月以來的新高。高盛主經(jīng)紀(jì)商平臺(tái)觀測到的數(shù)據(jù)顯示，8月，全球?qū)_基金的中國股票倉位上升76個(gè)基點(diǎn)，至兩年來的高點(diǎn)。（資訊來源：華爾街見聞）

2、上半年資產(chǎn)管理公司（AMC）對(duì)銀行股的配置力度顯著加大，已成為銀行板塊的重要配置力量。AMC布局銀行股的方式不僅包括在二級(jí)市場增持，還包括持有銀行發(fā)行的可轉(zhuǎn)債，進(jìn)而轉(zhuǎn)股。AMC加碼銀行股成就了一場雙向奔赴：一方面，當(dāng)前全國性AMC普遍面臨經(jīng)營壓力，投資處于“破凈”狀態(tài)的銀行股，有利于改善自身經(jīng)營業(yè)績；另一方面，以AMC為代表的長期資金持續(xù)入市，有望推動(dòng)銀行板塊估值修復(fù)，并助力銀行補(bǔ)充資本。（資訊來源：中國證券報(bào)）

【棉花】

據(jù)美國農(nóng)業(yè)部（USDA）的美棉天氣周報(bào)顯示，截至9月6日當(dāng)周美棉產(chǎn)區(qū)（92.9%產(chǎn)量占比）氣溫下行，同比低5.06℉；降水減少，平均降雨量為0.64英寸，同比低0.14英寸。另外，平衡表將于9月12日發(fā)布。（資訊來源：TTEB）

最新數(shù)據(jù)顯示，2025年8月越南主要紡織服裝進(jìn)出口中紗線表現(xiàn)尚可，環(huán)比、同比均有一定增長，不過其余品種進(jìn)出口表現(xiàn)有所下滑，其中棉花進(jìn)口環(huán)比下降明顯。但是，1-8月累計(jì)同比來看，依然是棉花進(jìn)口表現(xiàn)最佳，坯布進(jìn)口及紗線出口表現(xiàn)較弱，預(yù)計(jì)25年越南棉花進(jìn)口量有望創(chuàng)下新高。（資訊來源：TTEB）

【白糖】

越南甘蔗與糖業(yè)協(xié)會(huì)預(yù)計(jì)越南2025/26榨季食糖產(chǎn)量有望超137萬噸，同比增長8.24%。（資訊來源：泛糖科技）

2、據(jù)最新調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，預(yù)計(jì)今年廣西甘蔗種植面積增加約5%，至1200萬畝左右的高位水平，考慮到畝有效莖數(shù)偏少，以歷年廣西甘蔗畝產(chǎn)偏低值區(qū)間4.4~4.5噸計(jì)，25/26榨季廣西糖料蔗入榨量區(qū)間預(yù)計(jì)為5350～5450萬噸，較上榨季增產(chǎn)約490～590萬噸。以產(chǎn)糖率12.5%粗略估算，2025/26榨季廣西食糖產(chǎn)量區(qū)間預(yù)計(jì)為670~680萬噸。（資訊來源：泛糖科技）

【蛋白粕】

1、9月9日晚訊，加拿大統(tǒng)計(jì)局最新數(shù)據(jù)顯示，截至7月31日因商業(yè)庫存（同比減少37.9%至120萬噸）和農(nóng)場庫存（同比減少70.1%至37.8萬噸）減少，油菜籽總庫存同比下降50.5%至160萬噸。隨著加工行業(yè)持續(xù)擴(kuò)張，工業(yè)用途（主要用于壓榨）增長3.4%至創(chuàng)紀(jì)錄的1140萬噸。因國際需求旺盛，截至7月31日，油菜籽出口增長39.7%至930萬噸。（匯金網(wǎng)、金十?dāng)?shù)據(jù)）

2、Clarin:上周末在阿根廷布宜諾斯艾利斯舉行的省級(jí)選舉結(jié)果引發(fā)了市場的強(qiáng)烈反應(yīng)，匯率飆升，谷物市場上大豆、玉米和小麥的銷售停滯。（買豆粕網(wǎng)）

3、NOAA:9月9日，機(jī)構(gòu)報(bào)告，美國干旱可能持續(xù)，9月中旬溫度回升至常值。（買豆粕網(wǎng)）

4、Safras & Mercado:預(yù)計(jì)截至9月5日，巴西2024/25大豆已售84.1%(1.4454億噸)，不及去同的87.7%和五年均的89.3%，前月78.4%;2025/26大豆預(yù)售20.5%(3706萬噸)，低于去同的24.8%和五年均的29.2%，前月16.8%。（買豆粕網(wǎng)）

5、Anec:上調(diào)9月巴西大豆出口預(yù)估至743萬噸，前周預(yù)估675萬噸，高于去年9月的516萬噸;上調(diào)9月巴西豆粕出口預(yù)估至211萬噸，前周預(yù)估194萬噸，高于去年9月的162萬噸。（買豆粕網(wǎng)）

6、歐盟委員會(huì):截至9月7日，歐盟25/26年度進(jìn)口大豆244萬噸，低于上一年度的260萬噸;同期，進(jìn)口豆粕363萬噸，高于上一年度的356萬噸;同期，進(jìn)口菜籽49萬噸，低于上一年度的103萬噸。（買豆粕網(wǎng)）

7、據(jù)加拿大廣播公司(CBC)報(bào)道，加拿大農(nóng)業(yè)和農(nóng)業(yè)食品部長西斯·麥克唐納當(dāng)?shù)貢r(shí)間9月9日，在加拿大馬尼托巴省首府溫尼伯參加聯(lián)邦和省級(jí)農(nóng)業(yè)部長會(huì)議。會(huì)上他表示，加方正在討論放寬對(duì)中國電動(dòng)汽車加征的關(guān)稅；而油菜籽行業(yè)團(tuán)體反映，生產(chǎn)商正遭受損失。麥克唐納在會(huì)后表示，加拿大聯(lián)邦政府尚未直接獲悉中國政府的具體要求，但這是正在考慮的問題。（搜狐網(wǎng)）

【油脂】

1、9月10日訊，馬來西亞棕櫚油局MPOB：馬來西亞8月棕櫚油產(chǎn)量為1855008噸，環(huán)比增長2.35%。馬來西亞8月棕櫚油出口為1324672噸，環(huán)比減少0.29%，馬來西亞8月棕櫚油進(jìn)口為49036噸。馬來西亞8月棕櫚油庫存量為2202534噸，環(huán)比增長4.18%。相比彭博社前瞻數(shù)據(jù)，凈出口量不及預(yù)期，而月末庫存量比預(yù)期高。(金十?dāng)?shù)據(jù)APP)

【原油】

1、據(jù)英國金融時(shí)報(bào)：特朗普要求歐盟對(duì)進(jìn)口俄羅斯原油的國家征收關(guān)稅。（資訊來源：金十?dāng)?shù)據(jù))

2、EIA短期能源展望報(bào)告：預(yù)計(jì)2026年美國原油產(chǎn)量將減少14.00萬桶/日，此前為減少13.00萬桶/日。(資訊來源：金十?dāng)?shù)據(jù))

3、EIA短期能源展望報(bào)告：預(yù)計(jì)2025年WTI原油價(jià)格為64.16美元/桶，此前預(yù)期為63.58美元/桶。預(yù)計(jì)2026年WTI原油價(jià)格為47.77美元/桶，此前預(yù)期為47.77美元/桶。預(yù)計(jì)2025年布倫特原油價(jià)格為67.80美元/桶，此前預(yù)期為67.22美元/桶。預(yù)計(jì)2026年布倫特原油價(jià)格為51.43美元/桶，此前預(yù)期為51.43美元/桶。(資訊來源：金十?dāng)?shù)據(jù))

【化工】

1、據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局9月10日消息，2025年8月份，全國工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格同比下降2.9%，降幅比上月收窄0.7個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比由下降0.2%轉(zhuǎn)為持平。工業(yè)生產(chǎn)者購進(jìn)價(jià)格同比下降4.0%，環(huán)比持平。其中，化學(xué)原料和化學(xué)制品制造業(yè)出廠價(jià)格同比下降5.7%，環(huán)比下降0.1%；石油、煤炭及其他燃料加工業(yè)同比下降10.5%，環(huán)比上漲0.7%。（資訊來源：中化新網(wǎng)）

2、近日，中國化學(xué)所屬東華工程科技股份有限公司EPC總承包的陜煤集團(tuán)榆林化學(xué)有限責(zé)任公司1500萬噸/年煤炭分質(zhì)清潔高效轉(zhuǎn)化示范項(xiàng)目烯烴、芳烴及深加工工程一階段甲醇合成裝置、合成氣凈化裝置、醋酸乙烯裝置，以及液體儲(chǔ)運(yùn)設(shè)施舉行開工儀式。4套裝置全面進(jìn)入總承包實(shí)施階段。其中甲醇合成裝置、合成氣凈化裝置是目前國內(nèi)在建的單系列最大規(guī)模裝置。（資訊來源：中化新網(wǎng)）

【黑色金屬】

本周，314家獨(dú)立洗煤廠樣本產(chǎn)能利用率為35.4%，環(huán)比減0.16%；精煤日產(chǎn)25.6萬噸，環(huán)比增0.4萬噸；精煤庫存280.6萬噸，環(huán)比減5.6萬噸。（資訊來源：Mysteel）

【銅】

英美資源集團(tuán)（Anglo American）正計(jì)劃收購加拿大最大的多元化礦業(yè)公司泰克資源（Teck Resources），此次全股票合并交易規(guī)模達(dá) 500 億美元。若能獲得加拿大、美國和中國監(jiān)管機(jī)構(gòu)的批準(zhǔn)，合并后將誕生全球第五大銅生產(chǎn)商。（資訊來源：wind） 

【鎳】

據(jù)Mysteel調(diào)研統(tǒng)計(jì)，2025年8月中國可流通鎳鐵廠鎳鐵庫存為21.89萬實(shí)物噸，2.17萬金屬噸，環(huán)比基本持平。其中，中高鎳鐵為19.6萬實(shí)物噸，2.11萬金屬噸。中國可流通鎳鐵廠鎳鐵庫存自4月達(dá)到階段低點(diǎn)后連續(xù)回升，累計(jì)增幅達(dá)到12%，處于歷史高位區(qū)間。（資訊來源：wind，Mysteel）

【鋁】

英國鋁業(yè)協(xié)會(huì)（ALFED）欣然宣布，已確認(rèn)在英國政府即將于10月發(fā)布的《關(guān)鍵礦產(chǎn)戰(zhàn)略》中，鋁將被同時(shí)列入關(guān)鍵礦產(chǎn)和增長礦產(chǎn)兩大類別。這一認(rèn)定將鋁置于英國工業(yè)和經(jīng)濟(jì)未來的核心地位，確立了其作為一種對(duì)保障國家韌性至關(guān)重要、同時(shí)又能驅(qū)動(dòng)可持續(xù)增長的材料的角色。此次鋁被納入該戰(zhàn)略，也呼應(yīng)了其國際地位的提升。今年早些時(shí)候，鋁已被列入北約（NATO）的關(guān)鍵材料清單，這是對(duì)其全球戰(zhàn)略價(jià)值的進(jìn)一步肯定。這些認(rèn)定共同鞏固了鋁的地位，表明它不僅是英國經(jīng)濟(jì)的關(guān)鍵材料，更是保障國際韌性與安全的重要物資。（資訊來源：電解鋁公眾號(hào)）

【硅】

非洲從中國進(jìn)口太陽能電池板總量在2024年7月至2025年6月間達(dá)15032兆瓦，同比增長60%。此次增長不再集中于南非，而是由20個(gè)國家共同推動(dòng)，其中阿爾及利亞進(jìn)口量激增33倍，贊比亞增長8倍。南非仍為最大進(jìn)口國，尼日利亞和阿爾及利亞分列二、三位。新增太陽能容量顯著改善多國電力供應(yīng)，如塞拉利昂新增發(fā)電量相當(dāng)于其2023年總發(fā)電量的61%。光伏系統(tǒng)在尼日利亞等國的投資回本周期短至六個(gè)月。報(bào)告指出，非洲太陽能產(chǎn)業(yè)處于關(guān)鍵轉(zhuǎn)折點(diǎn)，分布式光伏成為主要增長動(dòng)力，但需更多本土化研究以全面追蹤這一趨勢。（資訊來源：億恩）

【鋰】

證券之星消息，根據(jù)天眼查APP數(shù)據(jù)顯示比亞迪（002594）新獲得一項(xiàng)發(fā)明專利授權(quán)，專利名為“一種鋰電池和電子設(shè)備”，專利申請?zhí)枮?/span>CN202111311158.7，授權(quán)日為2025年9月9日。專利摘要：本申請?zhí)峁┝艘环N鋰電池，包括正極片、負(fù)極片及位于正極片與負(fù)極片之間的隔膜和電解液，隔膜包括鋰化鋁硅沸石，隔膜中鋰元素的含量為0.1mol/L～50mol/L；電解液中鋰離子的濃度小于或等于0.15mol/L。該鋰電池采用特定的隔膜電解液體系使鋰離子能夠在正負(fù)極之間均勻傳輸，從而抑制鋰枝晶生長，使鋰電池能夠具有高能量密度、高的安全性和良好的循環(huán)性能。本申請還提供了一種電子設(shè)備。今年以來比亞迪新獲得專利授權(quán)3432個(gè)，較去年同期增加了31.95%。結(jié)合公司2025年中報(bào)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，今年上半年公司在研發(fā)方面投入了295.96億元，同比增50.84%。（資訊來源：證券之星）

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公司簡介

廣州金控期貨有限公司（以下簡稱“廣金期貨”）成立于2003年，是金控集團(tuán)控股企業(yè)，注冊資本為8億元人民幣，具有商品期貨經(jīng)紀(jì)、金融期貨經(jīng)紀(jì)、期貨投資咨詢以及資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)資格，是國內(nèi)多家期貨交易所的會(huì)員單位。廣金期貨總部位于廣州，在全國多地設(shè)有分支機(jī)構(gòu)，已形成立足珠三角地區(qū)，覆蓋華東、華南、華北、東北主要城市，輻射全國的業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)。廣金期貨以傳統(tǒng)期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)為基礎(chǔ)，同時(shí)深耕資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)和風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)，全方位支持全資風(fēng)險(xiǎn)管理子公司廣州金控物產(chǎn)有限公司的業(yè)務(wù)發(fā)展。以創(chuàng)新業(yè)務(wù)作為服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重要推手，整合金控集團(tuán)平臺(tái)的資源優(yōu)勢，充分發(fā)揮期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的主導(dǎo)作用，為客戶提供全方位財(cái)富管理服務(wù)。

投資咨詢業(yè)務(wù)資格證監(jiān)許可【2011】1772號(hào)

總部地址：廣州市天河區(qū)體育西路191號(hào)中石化大廈B塔25層2501-2524單元。

聯(lián)系電話：400-930-7770；公司官網(wǎng)：cexfdr.cn。

廣金期貨研究中心研究員李彬聯(lián)

期貨從業(yè)資格證號(hào)：F03092822

期貨投資咨詢資格證書：Z0017125

聯(lián)系電話：020-88523420

廣金期貨研究中心研究員馬琛

期貨從業(yè)資格證號(hào)：F03095619

期貨投資咨詢資格證書：Z0017388

聯(lián)系電話：020-88523420

廣金期貨研究中心研究員黎俊

期貨從業(yè)資格證號(hào)：F03095786

期貨投資咨詢資格證書：Z0017393

聯(lián)系電話：020-88523420

（按投資咨詢資格證順序排）

薛麗冰 期貨從業(yè)資格證號(hào)：F03090983，期貨投資咨詢證書：Z0016886；

李彬聯(lián) 期貨從業(yè)資格證號(hào)：F03092822，期貨投資咨詢證書：Z0017125；

馬琛 期貨從業(yè)資格證號(hào)：F03095619，期貨投資咨詢證書：Z0017388；

黎俊 期貨從業(yè)資格證號(hào)：F03095786，期貨投資咨詢證書：Z0017393；

蘇航 期貨從業(yè)資格證號(hào)：F03113318，期貨投資咨詢證書：Z0018777；

鄭航 期貨從業(yè)資格證號(hào)：F03101899，期貨投資咨詢證書：Z0021211；

張禹欣 期貨從業(yè)資格證號(hào)：F03114725，期貨投資咨詢證書：Z0022461；

鐘錫龍 期貨從業(yè)資格證號(hào)：F03114707，期貨投資咨詢證書：Z0022458。